Longs et courts
Dans le domaine du commerce, prendre une position longue signifie acheter un actif en espérant que son prix augmentera, ce qui permettra au trader de le vendre plus tard en réalisant un bénéfice. À l’inverse, prendre une position courte consiste à vendre un actif que le trader ne possède pas, en anticipant une baisse de son prix afin de pouvoir le racheter à un prix inférieur et réaliser un bénéfice. Les positions longues et courtes sont des stratégies fondamentales qui permettent aux traders de profiter potentiellement des marchés à la hausse comme à la baisse.
Le mot « Short », dans sa définition non-verticale, apparaît pour la première fois dans l’Angleterre du XIVe siècle. Dire du mal de quelqu’un signifie que vous le tenez en piètre estime. Puis, vers la fin du XIXe siècle, quelqu’un a eu l’idée de vendre un bien avant de l’acheter. Elle figurait dans un livre sur l’arithmétique commerciale et disait que lorsque le moment était venu de livrer ce que quelqu’un avait acheté, il manquait de la marchandise. Une belle façon de le dire.
Mais c’est une excellente façon de négocier sur les marchés. Jess Livermore a été le premier trader à découvert notoire. Puis George Soros l’a fait pour la livre sterling en 1992. L’exemple le plus récent est celui de John Paulson, dont les aventures sur le marché des subprimes sont notoirement absentes du film Big Short d’Andy McKay.
OK. Voyons maintenant pourquoi il est facile de comprendre ce qu’est une position longue. Vous ouvrez une position d’achat sur quelque chose en bas et attendez qu’il couvre l’écart. Tout ce qui dépasse ce montant est un bénéfice. C’est assez facile ? Bon.
Maintenant, que faire des actions Facebook lorsqu’elles chutent ? Si vous avez effectivement ACHETÉ les actions, vous avez le choix entre vendre à perte ou vous accrocher à votre vie, en espérant que le géant de la technologie se rétablira. Avec les produits dérivés, notre situation est bien meilleure.
Imaginez que votre courtier est un très bon ami qui est prêt à vous prêter quelques-unes de ses actions Facebook. Ils ont plus que gagné leur vie et leur générosité est facile à mettre en œuvre. Les actions sont proches de leur plus haut niveau historique à 203. Nous savons que tout le monde aime détester M. Zuckerberg, qu’il y a une autre audition au Congrès et que le public perd patience. En bref, nous attendons la chute. Nous prêtons ces actions quelque part, où elles valent 201. Notre ami courtier ne veut pas vendre – il est toujours optimiste. Maintenant, dès que nous mettons la main sur ces actions, nous les vendons en dessous de la valeur du marché. Disons à 199. Les gens nous prennent pour des fous et se jettent sur nous. Nous aurions aimé en avoir plus. Nous attendons maintenant que les actions commencent à baisser et nous en achetons de nouvelles au prix de 182. Nous renvoyons immédiatement ces actions à notre courtier qui espère toujours un retournement de situation. Quoi qu’il en soit, il est heureux que nous n’ayons pas quitté la ville. Vous savez quoi : disons que nous avons acheté PLUS que ce qu’il nous a donné. Il s’est également enrichi facilement. Eh bien, il le fera si Facebook se rétablit.