لذا، لكي نكون منطقيين في هذا الأمر، دعنا نسأل أنفسنا ما الذي نتحوط ضده – ما هي المخاطر التي ينطوي عليها التداول.
في السلع الأساسية، تنشأ المخاطر من قيمة الأصل بسبب زيادة العرض، وتراجع الطلب، والعوامل الموسمية وما إلى ذلك.
تنشأ مخاطر الائتمان من إفلاس الشركة المصدرة للسهم.
تنشأ مخاطر العملة من العوامل الجغرافية السياسية بشكل رئيسي، ولكنها تنشأ أيضًا من رد فعل البنك المركزي على العوامل الاقتصادية.
قد تنشأ مخاطر التقلبات من أحد هذه العوامل، ولكن أيضًا من ميكانيكا السوق البحتة: فقدان مفاجئ للسيولة، على سبيل المثال.
مخاطر الأسهم هي نتيجة فقدان قيمة الأصل ببساطة – الأسهم في المقام الأول.
ومخاطر الحجم تعني ببساطة أن لا أحد يهتم بالأصل فجأة.

لكل منها استجابة خاصة بكل قطاع من هذه القطاعات.
فعلى سبيل المثال، تقوم شركات التصدير عادةً بالتحوط من مكاسبها عن طريق التصدير إلى عدة أسواق أو نشر التصنيع لتعويض المخاطر؛ ويستثمر تجار السلع الأساسية في العقود الآجلة لتعويض تقلبات العملة والإنتاج.

قد يستثمر المستثمر في شركتين متنافستين – الشراء على الشركة الأفضل أداءً والبيع على المكشوف على الشركة الأقل أداءً.
إذا تحسنت الصناعة ككل أو ظلت مستقرة، فإن أرباح الشركة الأولى ستكون أقل، وكذلك الخسائر إذا فشلت الصناعة.
في نهاية المطاف، سيضحي المستثمر ببعض الأرباح ولكنه سيقلل أيضًا من الخسائر المحتملة.

هذا أحد الأمثلة على تنويع محفظتك، وجميع المستثمرين الجيدين يفعلون ذلك.
الاحتمال الآخر هو شراء سندات الشركات عالية الجودة في نفس الشركة التي تمتلك أسهمًا فيها.
نظرًا لأن قيمة السند مرتبطة بأسعار الفائدة، فكلما ارتفعت الفائدة، زادت جاذبية السند.
ومن ناحية أخرى، كلما ارتفع سعر الفائدة، كلما قلت قيمة السهم بسبب زيادة تكلفة اقتراض الأموال.
بالإضافة إلى ذلك، عادةً ما ترتفع قيمة العملة جنبًا إلى جنب مع أسعار الفائدة، مما يجعل منتج الشركة أكثر تكلفة في الخارج.

خيارات الفانيلا هي واحدة من أكثر الأدوات شيوعًا للتحوط، وسنتناولها في الدروس المستقبلية.
في هذه الأثناء، تخيل أن لديك أسهم في شركة ما.
أنت تعتقد أن قيمتها سترتفع، ولكن تحسبًا لذلك، فإنك تشتري خيارات البيع على نفس الأصل – وهي خيارات تسمح لك ببيع الأصل في المستقبل، ولكنها ليست التزامًا.
إذا ارتفعت قيمة السهم، فإنك ببساطة لا تمارس الخيار؛ وإذا انخفضت قيمته، فإنك تبيع بسعر التنفيذ.

وأخيرًا، يُعد الاستثمار في أصول الملاذ الآمن وسيلة أخرى للتحوط في المحفظة الاستثمارية.
فالذهب، على سبيل المثال، يحافظ على قيمته النسبية بفضل محدودية الإنتاج.
فهو مسعّر بالدولار، فعندما يرتفع أحدهما تنخفض قيمة الآخر؛ وفي أوقات التوتر، يتدفق المتداولون على الذهب، مما يزيد من الطلب على العرض المحدود.
والنتيجة هي ارتفاع قيمة الذهب عندما ينخفض باقي العالم.

هناك طريقة أخرى بسيطة للتحوط وهي الاستثمار في الأصول ذات الصلة.
فكندا، على سبيل المثال، هي منتج رئيسي للنفط.
إذا فتحت مركزًا في النفط، فافتح مركزًا معاكسًا على الدولار الكندي-الأمريكي.
إذا ارتفع النفط، يتحسن الاقتصاد الكندي؛ وإذا انخفض، يتدهور الدولار الكندي.
وبالتالي، إذا قمت بفتح صفقة شراء على النفط، يمكنك تعويضها ببيع على نطاق أصغر على الدولار الكندي-الأمريكي.
إذا فشلت صفقتك، فسوف تعوض بعض خسائرك على الدولار الكندي.
أما إذا نجحت، فإن خسارتك على الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي ستخفف من وطأة الخسارة.

خلاصة الأمر بسيطة: قم بتنويع محفظتك، وكن دائمًا مستعدًا للأسوأ.
لا تفترض أبدًا أن المركز أمر مؤكد.
فالاحتمالات هي أنه كلما كنت متأكدًا من ذلك، كلما احتجت إلى التحوط.