Scalping et arbitrage
Le scalping et l’arbitrage sont deux stratégies de trading distinctes visant à tirer profit des opportunités de marché à court terme. Le scalping consiste à effectuer de nombreuses petites transactions pour tirer parti de fluctuations mineures des prix au cours d’une journée, ce qui nécessite une prise de décision et une exécution rapides. L’arbitrage, quant à lui, exploite les différences de prix d’un même actif sur différents marchés ou plates-formes, dans le but de réaliser des profits sans risque. Ces deux stratégies exigent des connaissances approfondies, des capacités de négociation rapide et une exécution précise pour être couronnées de succès. Le scalping se concentre sur le volume et la fréquence, tandis que l’arbitrage s’appuie sur les inefficacités et les divergences du marché.
La plupart d’entre nous n’ont pas l’argent nécessaire pour investir dans l’arbitrage et encore moins l’estomac nécessaire pour devenir des scalpeurs prospères. Néanmoins, il est important que toute personne participant aux marchés financiers comprenne ce que sont ces deux techniques.
Commençons par le moins probable des deux : l’arbitrage. Malgré ce que je viens de dire, il y a de bonnes chances que les ordinateurs personnels nous permettent d’investir dans l’arbitrage. Vous souvenez-vous de votre premier ordinateur ? Comparez-la à ce que vous avez aujourd’hui dans votre poche. La méthode a été expérimentée pour la première fois en France au XVIIIe siècle par un mathématicien français, Mathieu de la Porte. Issu d’une famille de marins, il s’est un jour rendu compte qu’il pouvait gagner de l’argent sur les différences de taux de change en émettant une lettre de change à un endroit et en la réglant à un autre – une première forme de change.
À son époque, les rapports sur les taux de change devaient être transportés à cheval. Aujourd’hui, cependant, les informations sont transmises à la vitesse de la lumière, de sorte que vous devez disposer d’un ordinateur assez rapide pour découvrir une divergence entre les marchés, passer un ordre et le clôturer. Pour que l’arbitrage fonctionne, il faut que des actifs identiques soient négociés sur différentes places boursières – une matière première, une société à double cotation, etc. Mais nous pouvons également rechercher des déséquilibres de marché : lorsque l’actif est surévalué ou sous-évalué sur un marché, mais déjà ajusté sur un autre. Dans les fusions et acquisitions, les actions de la société acheteuse sont généralement supérieures à la juste valeur et celles de la société achetée sont inférieures. Après la vente, les actions s’ajusteront. En bref, nous attendons qu’un déséquilibre se produise et espérons pouvoir profiter de ce mouvement.
Le scalpage est plus accessible. Cela vient du concept d’écrémage, et c’est ce que nous faisons avec la pâte à tartiner. Il suffit de placer des positions courtes et rapides qui montent ou descendent juste au-delà de l’écart et de les fermer. Beaucoup de petits profits tout au long de la journée au lieu de quelques gros profits. L’actif doit remplir deux conditions principales : un faible écart de taux pour éviter les surprises et la liquidité, ce qui signifie que les mouvements seront moins volatils et plus clairs. Bien entendu, la classe d’actifs qui remplit le mieux ces conditions est le forex. Et pour être encore PLUS sûrs, nous nous concentrerons sur les grands marchés et attendrons la liquidité maximale, c’est-à-dire les périodes pendant lesquelles deux grands marchés sont ouverts en même temps, par exemple Londres et New York.
Prenons l’exemple de l’eurodollar. L’écart est d’environ 3 pips et nous placerons notre stop loss juste en dessous de notre niveau d’entrée – de cette façon, l’ordre ne se fermera pas sur l’écart au moment où nous l’ouvrons.
L’ordre de sortie est ici crucial et les nerfs d’acier le sont tout autant. Dans les deux cas, il n’est pas surprenant de voir le nombre de robots d’échange disponibles. Même dans ce cas, le scalping convient parfaitement aux accros de l’adrénaline. Vous vous retrouverez collé à l’écran, il faut donc cultiver un certain niveau de maîtrise de soi.