2008年の銀行のメルトダウンとは異なり、退職金のメルトダウンは悪意によって起こるものではない。
それどころか、雇用市場の変化と医学の進歩という2つのことが直接の原因なのだ。
雇用市場の変化と医療の進歩だ。後者は、私たちが長生きするようになり、ほとんどの人が定年退職の年齢をどんどん超えていることを意味し、財源を満たす人が少なくなっていることを意味する。
結局のところ、退職金は一種のねずみ講なのだ。
早くから加入している人にとっては素晴らしい条件だが、若くなればなるほど徐々に悪くなる。

この業界の歴史がいかに浅いかを考えると皮肉なものだ。
200年ちょっと前の平均寿命は、出身地にもよるが26歳から40歳だった。
当時は定年もなかった。
今日でも、この時期が最も生産的な現役時代と考えられている。
老人介護の最初の例は、12世紀のアイルランドにある。
家族は高齢者の世話をしなければならない！

19世紀末、オットー・フォン・ビスマルクは、身体障害者や65歳以上の人を対象とした年金制度を思いついた。
1875年にはアメリカン・エキスプレス社が民間企業として初めて労働者のための年金制度を創設し、1911年にはイギリスで国民保険法が導入された。

1929年の暴落では、年金基金の3％未満しか破綻しなかったというのは興味深い事実だ。
事態はすぐに変化し、1963年にはスタジオベーカーの基金が、同社が倒産した際にデフォルトに陥った最初の基金となった。
事態が悪化の一途をたどったのは、やはり従業員1人当たりの退職者数が増えたからだ。
1950年代には退職者1人に対して従業員が7人だったとすると、現在の比率はその半分であり、2050年には1.2対1にまで低下する可能性がある。
関連する問題は、財源を満たすために、より多くの年金基金が不足分を補うためにリスク資産に投資していることである。
これは、年金積立金でやるべきこととは正反対である。

フェンスの向こう側、つまり職場に目を向けてみよう。
現在、ますます多くの人がフリーランサーとして働き、特定の専門性を短期間で必要とするマイクロジョブで働くようになっている。
その結果、年金を準備する負担を分かち合ってくれる長期的な雇用主がいなくなった。
そして。
法律で規定されているとはいえ、私たちのほとんどは最も初歩的なプラン以上のものを持っていない。
アメリカでは、年金制度は過去30年間で75％iも減少した。
現在、民間企業の従業員のうち、年金制度を持っているのはわずか13％で、1978年の38％から減少している。
しかも、莫大な収入プランの話ではなく、日々の食事に必要な最低限以上のものは支給されないことが多い。
私たちはどう対処すればいいのだろうか？
考えないようにする。

しかし、我々はそうすべきなのだ。
実際、今はこれまで以上にそうすべきなのだ。
そして、私たちの経済的幸福の他のあらゆる側面と同じように、そろそろ私たち自身ですべてを理解する時なのだ。
現在、「How to」ガイドは驚くほどたくさんあるが、そのほとんどは退職金を賢く使う方法について述べている。
しかし、そのほとんどが、退職金を賢く使う方法について語っている。
ライフスタイルをダウングレードする、退職を70歳まで先延ばしにする、といった話だ。
しかし、老後をどのように過ごすかは、もっと重要なことなのだ。

では、どうすれば自分たちの年金基金を作ることができるのだろうか？
基本的には、退職年金ファンドと他の種類のファンドに大きな違いはない。
単にその構成と戦略だけである。
考え方としては、長期的な投資であり、ある時点で生きていくのに十分な金額を支払い、平均寿命が短くなるにつれて先細りになっていく。

まず、いくら必要かを計算する。
そこから、国民保険やその他のプランなど、あなたが加入しているかもしれない他の財源を差し引く。
次に貯蓄を始める。
ポートフォリオは、国債やインデックスETFなどの長期資産を中心にする。
株式は老舗企業のものだけにする。
一般的に、利回りが低ければ低いほどリスクは低く、利回りや利子、クーポンが高ければ高いほど、何かがうまくいかなくなるリスクは高くなる。
FXやレバレッジ商品、コモディティ、新興企業の株式、発展途上国の債券など、リスクの高い資産に投資することもできる。
しかし、これらに投資するのはポートフォリオの3分の1程度にとどめるべきで、それも退職年齢が近づくにつれて徐々に減らしていく必要がある。
一般的に、保守的なポートフォリオは株式20％、債券50％、現金30％である。
より冒険的なものでは、株式50％、債券40％、現金10％となる。
しかし、これらは自分自身で注意深く調べる必要がある。
新しいリタイアメントETFのどれかが、あなたにとって良い賭けとなるかもしれない。

さて、バランスの取れた資金を作るには、退職まで何年あるかを考慮し、貯蓄と引き出しの両方を含む全体的な計画が必要だ。
いつ貯蓄を始めるか、いつ引き出しを始めるか、そしていつ死ぬかを楽観的に見積もる。
楽観的というのは、早く死んでもお金が残る方がいいし、遅く死んでも無一文にならない方がいいからだ。

第二に、終わりに近づけば近づくほど、ファンドの実際の元本から噛み始めることができるということを覚えておいてほしい。
その結果、株式の利益が減るかもしれないが、最終的にはどちらも必要なくなる。

1：20歳から70歳まで働く見込みがある。
2：毎月収入の26％を積み立てる余裕がある。
3: 貯蓄に平均8%の金利がつく。
4：最後の給料の60％で生活できると考えている。
黄色は自己資本で、定年まで増加し、定年後は減少することがわかります。
通常の取引口座と同じように、このエクイティは青色の元本とオレンジ色の利息で構成されています。
覚えておいてほしいのは、利息は元本（私たちが支払っているもの）に対してではなく、エクイティに対してつくということだ。
また、このグラフは給与の増加を考慮していないことも考慮に入れてほしい。
年齢や経験とともに上昇することが予想されるので、上昇トレンドは必ずしも直線的ではなく、指数関数的なものになる。
最後に、定年退職後に元本が平らになるにつれて、グレーの棒グラフが見える。
これは引き出し額で、固定されている。
ゼロの線の下に表示されているのは、引き出し額がどんどん大きくなっているという意味ではありません。
その代わり、株式との距離を一定に保ち、100歳までに黄色い線をゼロ線に向かって引き下げるように描いている。

見ての通り、戦略はいたってシンプルだ。
ただ、ちょっとした宿題と責任感が必要なだけだ。
早く始めれば始めるほど、月々の支払いは少なくて済む。
また、退職年齢が近づくにつれて極端に慎重になるようにすれば、よりリスクの高いポートフォリオから始めることもできる。