Les entreprises publiques sont tenues par la loi de publier ces déclarations chaque mois, chaque trimestre et chaque année. Aux États-Unis, il s’agit du fameux 10-Q. Dans l’UE, il s’agit des fameuses normes IFRS. Et en Australie, le 388. Et ils sont tous dans le domaine public, de sorte que nous pouvons facilement découvrir comment une entreprise gagne de l’argent et comment elle le dépense. N’oubliez pas que ces rapports sont préparés par des comptables qui travaillent pour l’entreprise et que les chiffres peuvent parfois être un peu erronés. Mais c’est ce que nous avons de mieux à notre disposition et cela nous donne néanmoins une bonne image de la situation d’une entreprise.

Fondamentalement, il existe trois types d’états que nous devons examiner : le bilan, le compte de résultat et le rapport sur les flux de trésorerie. Commençons par le bilan : il s’agit de la valeur nette de l’entreprise, c’est-à-dire de son actif et de son passif. Les actifs comprennent les biens immobiliers, les équipements et les biens incorporels, tels que les brevets et les marques. À cela s’ajoutent les capitaux propres, qui correspondent aux bénéfices accumulés et au capital des actionnaires. Le passif comprend les dettes, les contrats de location, les salaires, l’amortissement des équipements, etc. Un élément important est l’EQUITE des actionnaires – ce que l’entreprise vaudrait si elle était liquidée – combien les actionnaires obtiendraient après avoir payé les créanciers. En bref, le bilan est une sorte d’instantané d’une situation momentanée.

Mais prenez votre temps. Ce n’est pas parce qu’il s’agit d’un instantané que vous devez vous contenter d’y jeter un coup d’œil. Lire les atouts. Voyez s’ils ont un sens. Utilisez votre imagination et faites comme si vous étiez le propriétaire de l’entreprise. Auriez-vous acheté ce terrain au centre-ville pour le laisser en friche ? Ce distributeur de gadgets était-il vraiment nécessaire, ou le PDG pourrait-il détenir des parts dans l’entreprise qui le produit ? Examinez attentivement le passif. Les fournisseurs sont-ils payés à temps ? Quels sont les passifs à long terme et ceux à court terme ? Les dépenses à court terme étouffent-elles la tirelire ? Enfin, assurez-vous que la somme des actifs est égale à la somme des passifs. Sinon, le bilan n’est pas équilibré et c’est tout simplement négligent.

Le compte de résultat est à la fois important et potentiellement dangereux. En d’autres termes, il s’agit de la somme d’argent générée par l’entreprise au cours d’une période donnée, c’est-à-dire l’ensemble des bénéfices et autres revenus par rapport à l’ensemble des dépenses et des pertes. Les deux éléments principaux sont les recettes – le revenu brut réel – et le bénéfice après impôts, qui explique combien il reste de ces recettes après les dépenses. La marge bénéficiaire est l’une divisée par l’autre. Entre les deux, cependant, nous disposons d’une ventilation des dépenses. Là encore, dans la rubrique des recettes, vous trouverez TOUS les revenus – ventes, intérêts sur les actifs, etc. Les dépenses d’exploitation comprennent les salaires, l’amortissement du mobilier et des machines, c’est-à-dire tout ce qui appartient à l’entreprise. Là encore, faites preuve d’imagination. Un service de publicité interne est-il justifié ? Serait-il moins coûteux d’externaliser ? La dépréciation est-elle logique ? Est-ce le montant que vous perdriez sur VOTRE voiture en un an ou est-ce que quelqu’un se trompe dans les chiffres ?

Le tableau des flux de trésorerie est parfois appelé compte de résultat. Il comprend les dépenses de fonctionnement, les investissements et les autres activités de financement. Une fois encore, de nombreux éléments figurent dans les deux autres rapports, mais le tableau des flux de trésorerie fournit une analyse plus approfondie de la manière dont l’entreprise fait circuler son argent. Il est généralement divisé en activités d’exploitation, activités d’investissement et activités de financement. Encore une fois, l’entreprise consacre-t-elle suffisamment d’argent à la recherche et au développement ou risque-t-elle de perdre rapidement sa raison d’être ? Le salaire du directeur général est-il raisonnable ? Comment l’entreprise a-t-elle remboursé ses emprunts ? En souscrivant un contrat plus mauvais ? L’entreprise est-elle solvable ? Peut-elle payer ses dettes ou sommes-nous en difficulté ? Y a-t-il des dépenses inhabituelles ? Trop de demandes d’indemnisation ? Trop de factures de plomberie ? Et, surtout, comment l’entreprise génère-t-elle ses liquidités ? Des ventes ou des prêts ? Vous avez besoin des deux, mais l’octroi excessif de crédits est source de problèmes.

Vous verrez souvent un quatrième rapport, qui est celui des fonds propres. Il est principalement basé sur les fonds propres de l’entreprise et comprend les bénéfices non distribués, la valeur des actions, etc.

Enfin, jetez un coup d’œil à l’éternel bénéfice par action (BPA), car il ne s’agit pas seulement d’un moteur de la valeur des actions. Le montant du bénéfice net qui revient aux actionnaires. Il suffit de diviser le revenu net – c’est-à-dire le bénéfice après impôt figurant dans le compte de résultat – par le nombre d’actions en circulation sur le marché. Vous trouverez cette information dans le bilan, sous la rubrique « stocks de capital ». Ce n’est pas parce que le revenu net a augmenté d’un certain pourcentage que le BPA devrait en faire autant. S’il est inférieur, vérifiez si des actions supplémentaires ont été émises au cours de l’année – publiques OU privées. Si c’est plus, y a-t-il eu un rachat ? Cela impliquerait une augmentation artificielle du bénéfice par action.

Rappelez-vous. Ces déclarations sont préparées par des professionnels de l’argent. Mais cela ne signifie pas qu’il faille être l’un d’entre eux pour les lire. Au contraire, ils sont préparés pour les actionnaires et les autres créanciers, et si quelqu’un les rend déchiffrables, c’est qu’il y a une raison. Cherchez un autre actif. L’information financière est une obligation légale, et elle est appliquée par la loi – tout comme les piétons. Ils représentent tout de même beaucoup de travail, mais vous avez probablement travaillé tout aussi dur pour GAGNER votre argent. Ne soyez pas paresseux lorsque vous dépensez l’argent.