Le società pubbliche sono tenute per legge a pubblicare queste dichiarazioni ogni mese, trimestre e anno.
Negli Stati Uniti, questo è il famoso 10-Q.
Nell’Unione Europea si tratta dei famigerati IFRS.
E in Australia, la 388.
Sono tutti di dominio pubblico, in modo da poter scoprire facilmente come un’azienda guadagna e spende i suoi soldi.
Ricorda: questi rapporti sono redatti da contabili che lavorano per l’azienda e a volte i numeri possono essere un po’ sballati.
Ma sono il meglio che abbiamo a disposizione e ci danno comunque un buon quadro delle condizioni di un’azienda.

Fondamentalmente, ci sono tre tipi di rendiconti da esaminare: lo stato patrimoniale, il conto economico e il rendiconto finanziario.
Iniziamo con lo stato patrimoniale: si tratta del valore netto dell’azienda – le sue attività e le sue passività.
Le attività comprendono immobili, attrezzature e beni immateriali, come brevetti e marchi.
A questo aggiungiamo il patrimonio netto, ovvero gli utili accumulati e il capitale degli azionisti.
Le passività comprendono i debiti, i leasing, gli stipendi, la svalutazione delle attrezzature e così via.
Una componente importante è il PATRIMONIO degli azionisti, ovvero il valore dell’azienda in caso di liquidazione, ovvero quanto otterrebbero gli azionisti dopo aver pagato i creditori.
In breve, il bilancio è una sorta di istantanea di una situazione momentanea.

Ma prenditi il tempo necessario.
Il fatto che si tratti di un’istantanea non significa che tu debba semplicemente guardarla.
Leggi le attività.
Vedi se hanno senso.
Usa la tua immaginazione e fai finta di essere il proprietario dell’azienda.
Avresti comprato quell’appezzamento di terreno in centro città solo per lasciarlo inattivo?
Quel distributore di widget era davvero necessario o l’amministratore delegato potrebbe avere delle azioni della società che lo produce?
Guarda con attenzione le passività.
I fornitori vengono pagati puntualmente?
Quali passività sono a lungo termine e quali a breve termine?
Le spese a breve termine stanno soffocando il salvadanaio?
Infine, assicurati che la somma delle attività sia uguale alla somma delle passività.
In caso contrario, avrai un bilancio non equilibrato e questo è semplicemente sciatto.

Il conto economico è importante e potenzialmente pericoloso.
In poche parole, è la quantità di denaro che l’azienda ha generato in un determinato periodo: tutti i guadagni e le altre entrate rispetto alle spese e alle perdite.
Le due voci principali sono le entrate – il reddito lordo effettivo – e il profitto al netto delle imposte, che spiega quanta parte di quelle entrate rimane dopo le spese.
Il margine di profitto è dato da uno diviso per l’altro.
In mezzo, però, abbiamo anche una voce di spesa.
Anche in questo caso, sotto la voce ricavi vedremo tutte le entrate: vendite, interessi sulle attività e così via.
Le spese operative includeranno gli stipendi, l’ammortamento di mobili e macchinari e tutto ciò che l’azienda possiede.
Ancora una volta, usa la tua immaginazione.
È giustificato un intero reparto pubblicitario interno?
Sarebbe più economico esternalizzare?
L’ammortamento ha senso?
È la cifra che perderesti per la TUA auto in un solo anno o qualcuno sta sbagliando i conti?

Il rendiconto dei flussi di cassa è talvolta indicato come rendiconto dei profitti e delle perdite.
Include le spese operative, gli investimenti e altre attività di finanziamento.
Anche in questo caso, molte delle voci sono presenti negli altri due rendiconti, ma il rendiconto dei flussi di cassa fornisce un’analisi più approfondita di come l’azienda muove il proprio denaro.
Di solito viene suddiviso in attività operative, attività di investimento e attività di finanziamento.
Anche in questo caso, l’azienda sta destinando abbastanza risorse alla ricerca e allo sviluppo o c’è il rischio che diventino presto irrilevanti?
Lo stipendio dell’amministratore delegato ha senso?
Come ha fatto l’azienda a ripagare i suoi prestiti?
Accendendone uno peggiore?
L’azienda è solvibile?
È in grado di pagare i debiti o siamo nei guai?
Ci sono spese strane?
Molte richieste di risarcimento da parte dell’assicurazione?
Molte fatture idrauliche?
E, cosa più importante, in che modo l’azienda genera liquidità?
Dalle vendite o dai prestiti?
Sono necessari entrambi, ma un eccesso di prestiti è fonte di problemi.

Spesso viene presentato un quarto rapporto, ovvero il patrimonio netto.
Si basa principalmente sul patrimonio netto dell’azienda e comprende gli utili non distribuiti, il valore delle azioni e così via.

Infine, dai un’occhiata al sempre dichiarato EPS (earnings-per-share), perché qui c’è molto di più che un motore del valore delle azioni.
Quanto profitto viene distribuito agli azionisti.
Basta dividere l’utile netto, ovvero l’utile al netto delle imposte del conto economico, per il numero di azioni in circolazione sul mercato.
Lo trovi nel bilancio alla voce capitale sociale.
Ora, il fatto che l’utile netto sia aumentato di una certa percentuale non significa che anche l’EPS debba aumentare.
Se è inferiore, controlla se nel corso dell’anno sono state emesse più azioni – pubbliche o private.
Se è maggiore, c’è stato un riacquisto?
Questo implicherebbe un aumento artificiale dell’EPS.

Ricorda.
Queste dichiarazioni sono preparate da professionisti del denaro.
Ma questo non significa che tu debba esserlo per leggerli.
Al contrario, sono preparati per gli azionisti e gli altri creditori e se qualcuno li rende decifrabili, ci sarà un motivo.
Cerca un’altra attività.
La rendicontazione finanziaria è un requisito legale e viene applicata per legge, proprio come l’attraversamento in auto.
Tuttavia, sono un sacco di lavoro; ma probabilmente hai lavorato altrettanto duramente per FARE i tuoi soldi.
Non essere pigro quando li spendi.