Strategie per le opzioni
Le strategie di opzioni prevedono la combinazione di diversi contratti di opzioni per raggiungere obiettivi di investimento specifici, come la massimizzazione dei rendimenti o la minimizzazione del rischio.
Le strategie più comuni includono le covered call, in cui l’investitore detiene un’azione e vende opzioni call per generare reddito, e le protective put, in cui l’investitore acquista opzioni put per tutelarsi da un calo del prezzo dell’azione.
Le strategie più avanzate includono gli straddle e gli strangle, che traggono profitto da significativi movimenti di prezzo in entrambe le direzioni, e gli spread, che prevedono l’acquisto e la vendita di più opzioni per limitare le potenziali perdite.
Queste strategie consentono ai trader di personalizzare i profili di rischio e di rendimento in base alle loro prospettive di mercato e ai loro obiettivi di investimento.
In un mercato rialzista possiamo acquistare un’opzione call o vendere una put. In un mercato ribassista dovremmo acquistare una put o vendere una call. Ora analizziamo alcuni scenari complessi. In generale, l’idea è che un’opzione lavori in tandem con l’altra fino a quando non diventa necessario compensarla. In questo modo gestiamo il rischio e copriamo i nostri profitti.
Un vertical call spread viene utilizzato in un mercato rialzista. Acquistiamo una call e ne vendiamo un’altra a un prezzo d’esercizio superiore alla prima. L’obiettivo è che il prezzo di mercato sia superiore al prezzo d’esercizio della call acquistata. Al di sopra di un certo livello, la nostra controparte eserciterà comunque la sua opzione, limitando il nostro profitto. Al di sotto del prezzo di esercizio, invece, nessuno dei due eserciterà la propria opzione e noi perderemo il nostro premio ma guadagneremo quello della nostra controparte. Poiché lo strike della nostra controparte è più alto, il suo premio è più basso, quindi perderemo un po’ meno sul premio che abbiamo pagato.
Il vertical bear call spread viene utilizzato in un mercato ribassista ed è quasi identico al vertical bull call spread, ma in questo caso la seconda call, quella shortata, ha un prezzo di esercizio più basso. Anche in questo caso, al di sotto di un certo prezzo nessuna delle due call viene esercitata, ma noi traiamo profitto dal differenziale dei premi. Abbiamo bisogno di questo profitto per coprire l’area in cui la controparte esercita la sua opzione ma noi no, dato che è ancora al di sotto del nostro prezzo di esercizio. Questo ci causa le perdite che abbiamo coperto con il premio. Al di sopra del NOSTRO prezzo d’esercizio, entrambi esercitiamo le nostre opzioni, annullandoci a vicenda.
Lo spread put verticale orso è l’immagine speculare dello spread call verticale toro. Esercitiamo la nostra opzione al di sotto del nostro prezzo di esercizio, ma dobbiamo guadagnare più di quanto abbiamo pagato come premio per essere redditizi. Anche in questo caso, il nostro profitto è limitato non appena raggiungiamo il prezzo d’esercizio della controparte, ma le nostre perdite sono limitate dal differenziale di premio tra ciò che otteniamo e ciò che abbiamo pagato.
Infine, la strategia vertical bull put spread: uno specchio del vertical bull put spread. Anche in questo caso, il nostro massimo profitto deriva dal differenziale di premio tra le opzioni acquistate e vendute. Mettiamo short una put e long un’altra put a un prezzo d’esercizio inferiore. Una volta giunta la scadenza, la controparte eserciterà la sua opzione, ma noi saremo coperti dal nostro profitto in termini di premio. Al di sotto dello strike della put che abbiamo acquistato, anche noi eserciteremo la nostra opzione, annullando i profitti che la controparte continua a realizzare sulla SUA opzione. Ancora una volta, al di sopra della put che abbiamo venduto, nessuno dei due eserciterà la propria opzione e saremo in attivo grazie al differenziale dei premi.
Chiaramente ci sono molte altre strategie possibili da mostrare e alcune sono davvero complesse. Il modo migliore per capire come funzionano è giocare con un conto demo. Assicurati di non avventurarti nel trading dal vivo finché non sai quale strategia utilizzare.